下半年生猪价格或稳步上涨

　　能繁母猪存栏持续下滑,下半年生猪价格或稳步上涨。

　　区别于市场的观点,我们认为此轮生猪价格回落主要是由于:1、能繁母猪存栏下滑边际减弱,14个月前能繁母猪波动直观影响当前猪价走势;2、春节后需求减弱、猪价季节性回调。

　　2015年至今环保清栏导致的能繁母猪存栏持续下降从供给端改变此轮“猪周期”,三年一轮回的现象被打破。历史数据显示,下半年气候转凉、节日增多,猪肉消费增加,全年生猪价格往往呈现V形。